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HypoVereinsbank verkaufen
19.11.2004
Independent Research
Die Analysen von Independent Research empfehlen die Aktie der HypoVereinsbank (ISIN DE0008022005 / WKN 802200) zu verkaufen.
Die Analysten würden die in den Medien kursierenden Spekulationen über Entlassungen von 2.000 bis 3.000 Mitarbeitern für durchaus möglich erachten. Allerdings halte man eine Umsetzung im unteren Bereich der Spanne für realistisch. Dies dürfte ab 2006 zu Kosteneinsparungen in Höhe von ca. 250 Mio. Euro führen. Aufgrund dieser Kürzungsmaßnahmen würden die Analysten ihre EPS-Schätzung für 2004 von 0,86 auf 0,47 Euro und für 2005 von 1,35 auf 1,22 anpassen.
Aufgrund der Medienspekulationen habe der Titel in den letzten Tagen deutlich zulegen können. Allerdings würden die Analysten dies nur als kurzfristiges Strohfeuer werten. Für einen nachhaltigen Turnaround würden die jetzt diskutierten Kostenmaßnahmen nicht ausreichen. Insbesondere stehe noch die Verbesserung der Gesamterträge aus. Gemäß den Analysten seien derzeit andere europäische Banken attraktiver.
Daher empfehlen die Analysten von Independent Research die HypoVereinsbank-Aktie zu verkaufen. Das Kursziel sehe man unverändert bei 14,70 Euro.
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